На этой неделе в центре внимания инвесторов были заседание Банка России, дивиденды Сбербанка и МТС, а также отчёты компаний.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи с начала недели теряет полпроцента, на днях прошла техническая коррекция. После продолжительного роста с конца марта инвесторы зафиксировали часть позиций.

• •

  Цена нефти выросла на 1%, до $88 за баррель.

• •

  Индекс ОФЗ завершает неделю в минусе после жёсткого заседания Банка России. Прогноз по инфляции на год ухудшился, а ключевая ставка может сохраняться высокой более продолжительное время.

Главные события

Банк России сохранил ставку, но ухудшил прогноз, в том числе по инфляции. Регулятор третий раз с начала 2024 года сохранил ставку на уровне 16%. Инфляционное давление постепенно ослабевает, но остаётся высоким. Для возвращения инфляции к цели 4% высокая ключевая ставка будет оставаться дольше, чем ожидалось ранее. При этом регулятор не исключил даже повышения ставки и сохранения её на текущем уровне до конца года. В этой ситуации интересными выглядят флоатеры, и мы составили подборку самых интересных таких облигаций.

Сбербанк и МТС объявили долгожданные дивиденды, но реакция инвесторов была разной. Обе компании объявили выплаты по итогам 2023 года в рамках ожиданий: 33,3 руб. и 35 руб. на акцию, что эквивалентно доходности 10,8% и 11,4% соответственно. Однако акции Сбера по итогу недели выросли в ожидании не меньшей выплаты по итогам 2024 года, то бумаги МТС остаются под давлением. Однако телеком-компания объявила новую политику. Теперь целевой показатель дивидендов составляет не менее 35 руб. в течение каждого календарного года.

Читать также: Кто выплатит дивиденды в мае

Дивидендные новости других компаний

ММК вернулся к выплате дивидендов вслед за Северсталью и НЛМК и рекомендовал 2,752 руб. на акцию (5%). В последний раз выплаты были в январе 2022 года. Дивиденды оказались гораздо ниже ожиданий. Например, аналитики Альфа-Банка прогнозировали 5-6 руб. на акцию. Окочнательное решение акционеры примут 30 мая, а последний день для покупки акций под дивиденды — 7 июня.

Европлан объявил первые дивиденды после IPO — 25 руб. на акцию (2,4%). Акционеры примут решение 31 мая, а купить акции под дивиденды можно до 10 июня. В следующие годы, по нашим ожиданиям, компания может распределяться до 80% прибыли. Ранее она уже выплатила 31,67 руб. за 9 месяцев 2023 года.

ЮГК (Южуралзолото) вместе с публикация результатов 2023 года заявила, что вопрос выплаты дивидендов совет директоров рассмотрит в мае и вынесет на годовое общее собрание акционеров. Оно пройдёт до конца июня. ЮГК — наш фаворит среди золотодобытчиков.

Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды по итогам I квартала 2024 года в размере 38,3 руб. Ранее компания уже пообещала дивиденды по итогам 2023 года в размере 191,51 руб. на акцию. Обе рекомендации будут отнесены к одной выплате. В итоге общая дивидендная доходность достигла 12,2% по текущим котировкам — это одна из самых привлекательных дивидендных доходностей сейчас на бирже. Финальное решение будет приниматься на собрании акционеров 7 июня.

Татнефть рекомендовала дивиденды по итогам IV квартал 2023 года в размере 25,17 руб. на акцию (3,5%), что выше прогноза рынка в 23,76 руб. Решение акционеры примут 3 июля, а купить акции под дивиденды можно до 3 июля 2024 года. Ранее компания уже выплачивала дивиденды за I полугодие и 9 месяцев 2023 года, общая сумма составила 62,71 руб.

Акционеры ЛУКОЙЛа одобрили финальные дивиденды за 2023 год в размере 498 руб. на акцию, доходность — 6,2%. Ранее компания выплатила промежуточные дивиденды 447 руб. Акции компании остаются нашим фаворитом в секторе.

Займер рекомендовал выплатить за I квартал 2024 года 4,58 руб. на акцию, доходность — 2%. Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 6 июня 2024 года.

Отчёты

Чистая прибыль Сбербанка в I квартале 2024 года выросла на 10,5% квартал к кварталу и оказалась выше прогноза аналитиков Альфа-Банка, предполагавшего 394 млрд руб. На квартальной основе процентные и комиссионные доходы сократились на 4,9% и 12,5% соответственно. Отчёт не стал сюрпризом для инвесторов.

Результаты Яндекса по итогам I квартала 2024 года превзошли наши ожидания. Рост выручки замедлился, как и ожидалось, после нескольких кварталов непрерывного роста свыше 50%. Но EBITDA оказалась гораздо выше прогноза Альфа-Банка в 26,57 млрд руб. из-за резко поднявшейся рентабельности.

Результаты X5 Group превзошли ожидания. Рентабельность EBITDA (6,3%) оказалась выше прогноза (5,9%) благодаря оптимизации расходов. С учётом сильных операционных показателей ритейлер чувствует себя весьма уверенно, но инвесторы пока не могут участвовать в росте компании. С 5 апреля торги расписками приостановлены из-за корпоративных процедур и, по оценкам компании, могут возобновиться лишь осенью 2024 года.

Результаты Северстали также оказались выше ожиданий рынка. Снижение продаж металлопродукции частично компенсировали рост цен реализации и рост доли в общих продажах товаров с высокой добавленной стоимостью (ВДС).

Также на неделе свои результаты за I квартал опубликовали Мать и Дитя, Делимобиль, Займер, ММК, Норникель, Русагро и Европлан. Результатами за 2023 год поделились ЦИАН, Самолет и ЮГК.

Новости IPO

МТС Банк подвёл итоги IPO — размещение стало рекордным по объёму спроса и количеству заявок инвесторов. Цена размещения составила 2500 руб. за акцию, а сегодня торгуются в районе 2600 руб.

Девелопер АПРИ может выйти на биржу уже летом 2024 года. Привлечённые средства компания планирует направить на реализацию новых проектов. Группа АПРИ с 2014 года занимается девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, где лидирует по объёму возводимого жилья с долей рынка около 30% в 2023 году. За время работы компания ввела в эксплуатацию более 500 тыс. кв.м недвижимости.

Группа Arenadata может выйти на биржу в конце 2024 года и привлечь до 5 млрд руб. Компания — один из крупнейших российских разработчиков ПО и лидер по количеству коммерческих внедрений на рынке систем управления и обработки данных.

Альфа-Инвестиции